酿酒行业业绩增长支撑股价

　　昨日，沪深大盘延续震荡格局，其中食品饮料类个股表现活跃，古井贡酒、莲花味精、维维股份等涨停，其他个股除一只小跌外，其余个股全线飘红。分析人士认为，在金融危机下，食品饮料行业一直保持良好的发展态势，随着经济的回暖、市场需求的回升，今年全年保持高景气度已经成为定局。

　　虽然全球发生金融危机，但金融危机对食品饮料行业的影响并不是太严重，今年以来的食品饮料行业各项数据显示，食品饮料行业下的三个子行业的工业增加值增速保持良好，农副食品加工业9月工业增加值增速为19.5％，食品制造业9月工业增加值增速为15.5％，饮料制造业9月工业增加值增速为16.7％。与此同时，食品饮料企业的业绩也保持上升。

　　红塔理财团队认为，人民币的升值预期，使得国内通货膨胀预期再次升温，这也刺激了食品饮料板块近期的走强，CPI四季度有望出现正增长，白糖、猪肉等价格都有望逐步回升，另外四季度进入销售旺季，使得酿酒、乳品等子行业业绩增长有所保证，对股价形成支撑。

　　不过，食品饮料行业的涨幅仍然明显低于煤炭、有色金属等强周期行业，也低于家电、汽车、医药等防御类行业。Wind数据显示，食品饮料行业指数自年初至今的涨幅仅排在26家行业中的第16位。原因主要在于：煤炭、有色金属等强周期行业的业绩波动幅度大，复苏速度快；家电、汽车、医药等则受到国家相应的产业政策支持。不过随着投资风格的轮动，业绩有保证且相对估值便宜的食品饮料板块已经引来资金的关注，而国外经济复苏缓慢，出口未出现明显恢复，调整经济结构、刺激内需的政策仍然不会改变，对周期类行业的分歧使防御类行业转向主动。

　　从投资策略分析，目前投资重点为酒类股，如五粮液、老白干、青岛啤酒等，或者双汇发展、三全食品等；五粮液虽然前期利空频传，但是上市公司及时启动了“危机公关”，三季度业绩大增，目前预测，为了恢复公司形象，五粮液很可能通过减少关联交易或通过财务处理等手段，保持四季度的业绩继续大幅增长，甚至不排除明年初进行送转股，短线爆发力强；而老白干业绩虽然一般，但是有改制预期，股本不大；青岛啤酒在啤酒行业处在龙头地位，国内的啤酒行业未来几年是啤酒业的黄金时期；而双汇发展和三全食品生产的火腿肠和冷冻食品，属于现代生活的便捷食品，发展潜力大，且两家公司在所处子行业中均处于龙头地位，值得长线关注。

　　红塔理财团队认为，目前该行业个股大部分短期涨幅偏大，因此操作上更应该关注部分涨幅偏小的个股如光明乳业、金枫酒业以及南宁糖业等。